Оценка бизнеса (предприятий) - АГОРА Экспертный центр. Независимая оценка. Сметно-строительная экспертиза.

Перейти к контенту

Главное меню:

Оценка бизнеса (предприятий)

Оценка бизнеса (предприятия)

Оценка бизнеса (предприятия) выполняется для следующих целей:
- купли-продажи;
- реструктуризации предприятия;
- кредитование под залог;
- страхования;
- привлечения дополнительных инвестиций (эмиссия);
- ликвидации, слияния, поглощения или принудительного отчуждения;
- переоценки активов предприятия для целей бухгалтерского учета;
- эмиссии ценных бумаг;
- выкупа акций у акционеров;
- а также иные решения управленческого характера.

Оценка бизнеса
 
 

При оценке бизнеса (предприятия) объектом оценки выступает производственная деятельность, направленная на получение прибыли и осуществляемая в результате функционирования единого имущественного комплекса. Предприятие является объектом гражданских прав (ГК РФ). В составе имущественного комплекса предприятия входят материальные и нематериальные активы для осуществления хозяйственной деятельности и получения прибыли. Полный имущественный комплекс состоит: недвижимость (земельные участки, здания, сооружения), машины, оборудование, транспортные средства, инвентарь, сырье, продукция, а также имущественные обязательства, ценные бумаги, нематериальные активы и объекты интеллектуальной собственности, в том числе фирменные наименования, знаки обслуживания, патенты, лицензии, ноу-хау, товарные знаки. При оценке предприятия оценщик оценивает предприятие в целом, определяя стоимость, как его собственного капитала, так и отдельных частей имущественного комплекса (активов и обязательств). При оценке предприятия учитывается то, что предприятие, будучи юридическим лицом, одновременно является и хозяйствующим субъектом (ст. 48 ГК РФ), поэтому при расчете его стоимости учитывается наличие определенных юридических прав. Это представляет собой одну из основных особенностей бизнеса как объекта оценки. Другая особенность заключается в том, что, оценивая бизнес, определяется стоимость имущественного комплекса (его материально-вещественную составляющую) и эффективность создания и прироста стоимости в рамках оцениваемого объекта (финансы предприятия, систему управления и др.). Полученные результаты необходимы менеджменту для принятия обоснованных управленческих решений.

Процесс оценки бизнеса (предприятия) состоит из следующих этапов работ:
- заключение договора на оценку, включающего задание на оценку;
- сбор и проверка информации;
- изучение структуры управления, технологической схемы производства, бизнес-планов;
- интервьюирование специалистов структур предприятия;
- идентификация активов предприятия;
- обзор и анализ рынка присутствия компании, перспектив продвижения продукции и услуг;
- выбор методологии и подходов, проведение оценки;
- согласование результатов применения подходов к оценке и определение итоговой - величины стоимости бизнеса (предприятия);
- составление отчёта;
- презентация и защита отчёта об оценке предприятий.

При оценке бизнеса (предприятия) определяют рыночную или ликвидационную стоимость.
Рыночная стоимость (МСО) - это расчетная денежная сумма, за которую состоялся бы обмен имущества на дату оценки между заинтересованным покупателем и заинтересованным продавцом в результате коммерческой сделки после проведения надлежащего маркетинга, при которой каждая из сторон действовала бы, будучи хорошо осведомленной, расчетливо и без принуждения. При определении рыночной стоимости следует не только установить затраты на создание и покупку предприятия, но и учесть ряд факторов рынка, оказывающих существенное влияние на его стоимость. В расчет оценки принимается доход, который данный бизнес может принести своему владельцу.
Во время оценки инвестиционной стоимости производится расчет доходности предприятия для конкретного инвестора при заданных инвестиционных целях. В отличие от рыночной инвестиционная стоимость связана с определённым проектом.
Ликвидационная стоимость - стоимость объекта в случае отчуждения в срок меньше обычного срока экспозиции аналогичных объектов.

СПИСОК ДАННЫХ, НЕОБХОДИМЫХ ПРИ ОЦЕНКЕ БИЗНЕСА (ПРЕДПРИЯТИЯ)
ДАННЫЕ, ПРЕДСТАВЛЕННЫЕ СОБСТВЕННИКОМ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Наименование и реквизиты предприятия
1.2 Заключение аудитора (если была проведена аудиторская проверка)
1.3 Бизнес-план
1.4 Данные бухгалтерской отчетности за последние 5 лет (или возможное количество предшествующих периодов)
- бухгалтерский баланс
- отчет о финансовых результатах
1.5 Квартальные финансовые отчеты за последние 12 месяцев
1.6 Сумма налоговых выплат за последние 5 лет (с указанием ставок налогообложения)
1.7. Информация о наличии дочерних компаний, холдингов (финансовая документация по ним)
1.8. Пояснения по наиболее важным счетам баланса:
- основные средства и начисление износа (амортизации)
- учет товарно-материальных запасов
- сумма просроченных счетов
- неоперационные активы
- чрезвычайные (единовременные) статьи расходов
- нематериальные активы (авторские права, патенты и пр.)
1.9. Структура уставного капитала
- обыкновенные акции
- привилегированные акции
- балансовая стоимость акции
- курс акций за последние 2 года, рыночная цена акции
- стоимость брокерских услуг
1.10. Валовые расходы: условно-постоянные, переменные
1.11. Инвентарные списки имущества
1.12. Схемы расположения основных объектов
1.13. Численность и реальная занятость промышленно-производственного персонала
1.14. Объем продаж (данные по выпускаемой продукции за последние 5 лет)
1.15. Степень загрузки производственных мощностей
1.16. Информация о ценах, по которым товар продается на внутреннем рынке, а также по экспортным ценам
1.17. Каталоги, прайс-листы оцениваемой компании
1.18. Неучтенные активы (права на разработку, незавершенные договора и т.д.)
1.19. Прогноз продаж (объем продаж, цена продажи)
1.20. Будущие инвестиции в основные активы
1.21. Прогноз производственных мощностей
1.22. Упущенная выгода
ЮРИДИЧЕСКАЯ ИНФОРМАЦИЯ
1.23. Копии договоров аренды
1.24. Копии договоров акционирования
1.25. Копии протоколов собрания Совета директоров
1.26. Копии договоров купли-продажи
1.27. Копии трудовых договоров
1.28. Юридические права на земельный участок, на котором расположено предприятие
II. РАЗДЕЛ
ВНЕШНЯЯ ИНФОРМАЦИЯ, ХАРАКТЕРИЗУЮЩАЯ УСЛОВИЯ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ В ОТРАСЛИ И ЭКОНОМИКЕ В ЦЕЛОМ
2.1. Основные макроэкономические показатели за анализируемый период
2.2. Информация о состоянии финансового рынка
2.3. Демографическая карта
2.4. Анализ рынков сбыта
- сведения об объеме производства конкурирующего товара в натуральном и стоимостном выражении, их доля в общем объеме отечественного производства
- объем экспорта конкурирующих товаров, перечень основных российских импортеров данного вида товара
2.5. Условия конкуренции в отрасли
2.6. Спрос на производимую продукцию
2.7. Ожидаемые темпы роста/падения цен на данную продукцию
2.8. Среднеотраслевые нормативы, данные по сопоставимым компаниям
ТРЕБУЕТСЯ ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ИНФОРШЦИЯ ПО СЛЕДУЮЩИМ ВОПРОСАМ:
1. Паи, акции и облигации других организаций (расшифровать)
2. Организации-дебиторы:
o объёмы по срокам образования,
o по видам дебиторской задолженности;
o доля сомнительной задолженности
3. Нематериальные активы (расшифровать)
4. Векселя полученные (расшифровать)
5. Справка о затратах, относимых на себестоимость и прочие затраты ( расшифровать)
6. Разделить основные средства, по срокам амортизации
7. Сумма начисляемой амортизации за год
8. Прогнозируемые капиталовложения по годам (5 лет)
9. Выплачиваемый процент по кредитам (в год
10. Прогноз долгосрочной задолженности (по годам). Если не будет увеличиваться, то указать прогнозируемые выплаты по существующей задолженности.
11. Номенклатура выпускаемой продукции. Средняя цена за единицу
12. Загрузка производственных мощностей (в %)
13. Общая численность занятых (основное производство, неосновное производство)
14. Количество выпущенных акций
15. Крупные частные акционеры
16. Планируется ли эмиссия акций в течение следующих 5 лет?
17. Объекты социальной сферы на балансе предприятия (перечислить)

Данный полный перечень документов может быть сокращен после детального ознакомления оценщика с заданием на оценку и проведением переговоров с заказчиком оценки.


 
Назад к содержимому | Назад к главному меню